Снижение ставки ФРС: почему в этом году может быть еще одно снижение на 25 б.п.

от

Как опытный экономист с многолетним опытом работы за плечами, я был свидетелем бесчисленных экономических сдвигов и изменений в политике, которые сформировали финансовый ландшафт нашей страны. Текущая ситуация вокруг Федеральной резервной системы и ее потенциального снижения ставок является для меня интригующим примером, поскольку она представляет собой уникальные проблемы и неопределенности.

💸 Портфель замерз? В ФинБолт знают, когда держать, а когда продавать, чтобы оживить твои инвестиции. Не дай эмоциям взять верх!

Присоединиться в Telegram

Чиновники Федеральной резервной системы готовятся к очередному потенциальному снижению процентных ставок, поскольку они пытаются решить проблему продолжающегося снижения роста цен, которое ранее вызвало общественное недовольство среди многих американцев и сыграло роль в победе Дональда Трампа на выборах.

Тем не менее, будущие политические шаги ФРС теперь окутаны неопределенностью после выборов, поскольку экономические предложения Трампа подверглись критике за потенциальное разжигание инфляции. Кроме того, пропаганда Трампом большей роли в принятии решений Федеральной резервной системой, включая процентные ставки, вызвала опасения по поводу политического вмешательства.

Стремление Трампа к снижению ставок ФРС может столкнуться с ограничениями

Исторически сложилось так, что Федеральная резервная система сохраняет свою автономию при принятии решений по процентным ставкам, избегая внешнего политического давления независимо от того, снижаются или повышаются ставки. Однако, судя по всему, на ближайшей неделе может произойти еще одно снижение ставки на 0,25%.

Во время своей предвыборной кампании Дональд Трамп обещал потребителям финансовую помощь посредством снижения процентных ставок. Тем не менее, как президенту, достижение этой цели потребует значительных усилий, и прогресс будет происходить постепенно, в основном вне его прямого контроля.

Трамп пообещал снизить процентные ставки, не указав метод. Он обвинил Федеральную резервную систему в поддержании чрезмерно высоких ставок и заявил, что президент должен иметь большее влияние при определении этих ставок. Публично он упрекнул Джерома Пауэлла, председателя ФРС, в слишком медленных действиях по снижению процентных ставок.

Трамп выступает за снижение процентных ставок Федеральной резервной системы в интересах потребителей и бизнеса. Однако он имеет менее прямое влияние на ставки по ипотечным и долгосрочным кредитам, которые определяются рынком облигаций. Эти ставки учитывают различные факторы, такие как прогнозы инфляции, перспективы экономического роста и будущее состояние долга США, все из которых находятся вне контроля одного физического или юридического лица.

Как аналитик, я наблюдаю, что, несмотря на некоторые опасения, потребительские расходы продолжают демонстрировать устойчивость. Однако некоторые экономические эксперты предостерегают от слишком сильного снижения процентных ставок из-за потенциального риска перегрева экономики, что, в свою очередь, может спровоцировать возобновление инфляции.

Инвесторы повышают доходность, ослабляя влияние снижения ставок ФРС на фоне экономических перспектив Трампа

В настоящее время финансовые рынки ставят перед Федеральной резервной системой новую дилемму. Инвесторы значительно увеличили доходность казначейских облигаций после последнего снижения процентных ставок, тем самым повысив общую стоимость заимствований в экономике. Это действие также ослабляет преимущества, полученные от недавнего снижения ФРС ключевой ставки по кредитам на 0,5 процентного пункта.

Этим летом типичная ставка по 30-летним ипотечным кредитам в США упала после прогнозируемого снижения процентных ставок Федеральной резервной системы. Тем не менее, как только центральный банк реализовал свой план, ставки снова начали расти. Глядя на более широкий контекст, процентные ставки имеют тенденцию к повышению после выборов, поскольку инвесторы готовятся к возможной инфляции и увеличению дефицита федерального бюджета.

Ожидаемый более быстрый экономический рост в связи с сроком полномочий избранного президента Трампа также сыграл свою роль в повышении процентных ставок. Этот так называемый «эффект Трампа» положительно повлиял на фондовые рынки, доллар США и стоимость биткойнов.

Экономические стратегии Трампа, такие как повышение тарифов и налогов на импорт, могут усугубить уровень инфляции. Кроме того, его иммиграционная политика может усилить инфляционное давление, потенциально ограничивая способность Федеральной резервной системы снижать процентные ставки. Хотя годовая инфляция снизилась до 2,1% в сентябре, более широкие тенденции могут повлиять на будущие колебания.

Возможный рост биткойнов, поскольку инвесторы ищут безопасную гавань

Первоначально Биткойн рекламировался как защитная мера от инфляции, девальвации валюты и низких процентных ставок. Казалось, что он выдержал обычное рыночное давление, когда его стоимость резко возросла. Однако при более внимательном рассмотрении путь Биткойна показал чувствительность к тем же факторам, которые влияют на другие инвестиции с высоким уровнем риска, такие как акции розничного сектора.

По мере роста процентных ставок инвесторы находят более рискованные активы, такие как Биткойн, менее привлекательными из-за их волатильного характера. С другой стороны, снижение процентных ставок обычно повышает доверие биткойн-инвесторов. Падение цен на биткойн, наблюдаемое с конца 2021 года, совпадает с ужесточением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой и последующим провалом FTX, что сильно повлияло на настроения рынка. Однако, когда в 2023 году темпы повышения ставок замедлились, а рынки охватила финансовая нестабильность, интерес к Биткойну возобновился. Пик доходности казначейских облигаций в октябре вызвал оптимизм в отношении потенциального снижения ставок, создав благоприятные условия для ралли биткойнов.

В сентябре и ноябре 2024 года появились признаки того, что Федеральная резервная система может продолжить снижение процентных ставок, и это было поддержано возобновлением оптимизма в криптосообществе, что привело к увеличению стоимости Биткойна. Если ФРС проведет дополнительные сокращения, мы можем стать свидетелями значительного роста цен на биткойны, поскольку инвесторы начнут искать убежища от экономической нестабильности.

 

Смотрите также

2024-11-09 22:20