Почему доходность биткоина похожа на катание на американских горках с добавлением китов 🐋🎢

Доходность от инвестиций в Биткоин снизилась за циклы, но все еще превосходит традиционные инвестиции по долгосрочной перспективе роста
Рост кредитного плеча и изменяющееся настроение крупных инвесторов сигнализируют о возросшей волатильности, что повышает вероятность краткосрочных рисков.

По мере созревания биткоина [BTC], его некогда взрывные доходы превратились в более стабильную, но все же впечатляющую модель роста. Представьте это как хорошее вино, которое выдержалось, но иногда всё ещё может вызвать головную боль.

🌊 Рынок качает – не упусти волну! В CryptoWave знают, когда ловить хайп, а когда лучше отступить. Плыви на гребне тренда!

Присоединиться в Telegram

С последним циклом показывающий доходность инвестиций на уровне 560%, Биткойн продолжает превосходить традиционные инвестиции, такие как акции, что делает его любимцем долгосрочных инвесторов. Кто бы мог подумать, что цифровые монеты могут быть такими очаровательными?

Тем не менее, с растущим рыночным плечом и изменением настроений китов в сторону коротких позиций, потенциальное увеличение волатильности нависает как тёмная туча над пикниковой атмосферой.

Уменьшающаяся доходность, растущая зрелость

Рентабильность инвестиций в Биткойн последовала четкому нисходящему тренду после каждого цикла сокращения вознаграждения: от поразительного роста на 4,830,000% в ранние годы (2009–2011) до скромных 55,000% за цикл 2011–2015, 8,500% в цикле 2015–2018 и жалких 2,000% во время цикла 2018–2022. Это как наблюдать, как некогда великая рок-группа постепенно превращается в кавер-группу на пенсии.

Текущий цикл (2022–2025) показал на данный момент доходность в размере 560% ROI—все еще превосходя традиционные рынки, но подтверждая устойчивую тенденцию уменьшения доходности по мере масштабирования и зрелости биткоина. Это как наблюдать за продолжением любимого сериала, где сюжет становится все страннее.

Эта нисходящая траектория окупаемости инвестиций отражает растущую ликвидность актива, его институциональное принятие и сокращение спекулятивных пиковых значений. Все это выглядит очень зрело и ответственно.

Позиционирование кита переворачивается медвежьим по мере роста короткой экспозиции

Последние данные о настроениях крупных держателей биткоинов показывают изменение их позиции. Индекс настроений позиций китов снижался после достижения пика, что свидетельствует о растущем предпочтении коротких позиций. Как будто наблюдать за тем, как группа китов внезапно решает, что предпочитает есть планктон вместо криля.

Исторически резкие падения этого показателя предшествовали либо краткосрочным откатам, либо высоковолатильным ценовым зонам. Так что держитесь крепче, ребята!

Изменение происходит в то время как цены BTC показывают консолидацию около $85k-$90k, что предполагает, что киты могут хеджировать риски падения цен. Это похоже на то, как они надевают спасательные жилеты на случай, если лодка начнет качаться.

Этот поворот настроений не всегда указывает на разворот тренда, но подчеркивает охлаждение уверенности среди влиятельных участников рынка. Это похоже на то, как популярные ребята в школе вдруг решают больше с тобой не общаться.

На зрелом рынке такое поведение показывает растущее влияние производных рынков на психологию цен и краткосрочную волатильность. Всё это очень сложно и немного страшно.

Всплески открытого интереса относительно рыночной капитализации

Агрегированный открытый интерес Bitcoin (OI) по отношению к рыночной капитализации снова резко растёт, превышая порог в 3%, уровень который исторически предшествовал повышенной волатильности или краткосрочным коррекциям. Как бы это ни было похоже на предупреждающий знак: ‘Осторожно! Впереди крутая гонка!’

По мере того как синяя линия направлена вверх, это указывает на рост кредитного плеча на рынках фьючерсов. Увеличивающийся разрыв между ценой и соотношением открытой позиции к рыночной капитализации предполагает, что спекулятивная позиция нагревается быстрее, чем спрос на спотовом рынке.

Смотрите также

2025-03-21 12:10