Трейдеры ETH, будьте осторожны: данные деривативов говорят о том, что мечты о $3200 не так уж и быстро сбываются.

от

Основные выводы:

  • ETH не удалось вернуть себе $2600 после анализа данных фьючерсов и опционов, которые показали слабую уверенность трейдеров.
  • Рост Ethereum Layer-2 не привел к увеличению спроса на ETH из-за низких транзакционных сборов при сворачивании (rollup).
  • Запуск Solana ETF подорвал лидерство альткойнов Ethereum и снизил шансы на рост выше $3 200.

Эфириум (ETH) вырос на 9% с вторника по четверг, но не смог преодолеть отметку в $2600. В то время как цена поднялась, трейдеры указали на бычье техническое образование, известное как ‘золотой крест’, которое могло бы привести ETH к отметке в $3200, уровень последней достигаемой в январе. Однако данные производных показывают, что настроения среди торговцев ETH не такие оптимистичные.

💸 Портфель замерз? В ФинБолт знают, когда держать, а когда продавать, чтобы оживить твои инвестиции. Не дай эмоциям взять верх!

Присоединиться в Telegram

Пользователь X MerlijnTrader отметил образование золотого креста в среду как момент начала бычьего рынка, указывая на то, что технический анализ показывает усиление краткосрочного импульса относительно долгосрочного среднего значения. Для MerlijnTrader ETH отправляет четкий сигнал о приближении следующего бычьего тренда 🚀

Сигнал низкой уверенности в деривативах ETH на фоне возросшей конкуренции 😔

Несмотря на скачок цены ETH до $2600 в четверг, не было значительного увеличения спроса на длинные позиции с плечом. В нейтральном рынке месячные контракты обычно торгуются с годовой премией от 5% до 10% над спотовыми ценами, чтобы отразить длительный период расчета.

В настоящее время премия фьючерсов на эфир остается ниже нейтрального порога в 5%, даже после недавнего роста цен. Последний раз этот индикатор указывал на бычий настрой был 26 января, когда ETH торговался около $3300. Заметно, что эта дата совпадает с запуском мемкоина Official Trump (TRUMP) на блокчейне Solana, который увеличил объемы и доходы этой блокчейн-системы.

Пользователь X, Cryptunnez, отметил, что децентрализованные приложения (DApps) на Солане принесли дохода на $1.3 миллиарда больше, чем аналогичные приложения на Ethereum.

Однако этот узкий анализ упускает стратегический сдвиг Ethereum в направлении масштабирования второго уровня. Большая часть дохода экосистемы от децентрализованных приложений теперь поступает на Base, Arbitrum, Polygon, Optimism и UniChain. Кроме того, Solana столкнулась с критикой за свои практики максимально извлекаемой стоимости (MEV), которые позволяют валидаторам изменять порядок транзакций ради прибыли.

Пользователь X R89Capital верно уловил настроение инвесторов, отметив, что сторонники Ethereum были правы, говоря о компаниях, создающих экосистему второго уровня, но ошибались в том, что это благоприятно для цены ETH. По сути, сводки данных на уровне 2 имеют крайне низкие комиссии за обработку данных, стимулируя принятие, но они не генерируют значимого спроса на сам эфир.

Виктор Бунин, специалист по протоколам в Coinbase, отметил, что совместимость внутри экосистемы второго уровня Ethereum остается главной преградой. Отсутствие стимулов для сотрудничества «крупных игроков» привело к тому, что каждая команда стремится разрабатывать изолированные решения. Бунин считает, что существенный прогресс потребует более активного участия со стороны Ethereum Foundation.

Для оценки уверенности профессиональных трейдеров в росте цены ETH полезно изучить смещение дельты опционов ETH. В медвежьих условиях пут-опционы (продажа) имеют тенденцию торговаться с премией по сравнению со сравнительными колл-опционами (покупка), что приводит к показателю выше нейтрального порога в 6%.

В настоящее время отклонение опционов ETH составляет 1%, указывая на то, что трейдеры считают равную вероятность движения цены в обе стороны. Это значение не изменилось по сравнению с предыдущей неделей.

Отсутствие уверенности в эфирных деривативах подтверждает мнение о том, что трейдеры не слишком уверены в способности ETH вернуть уровень $3200. Часть этой осторожности вероятно связана с запуском первого спотового фонда Solana на биржевой торговле (ETF) в США в среду.

Не только ETF на Solana уступил лидерство среди альткоинов ETH, но и поднял планку благодаря встроенным возможностям стейкинга. Если Ethereum не сможет предложить держателям ETH прямые выгоды от токенизации и институционального принятия, устойчивый рост в ближайшее время кажется маловероятным.

Данная статья предназначена для общих информационных целей и не претендует на статус юридической или инвестиционной консультации. Взгляды, мнения и суждения автора могут отличаться от взглядов и мнений CryptoMoon.

Смотрите также

2025-07-03 23:34